东海证券童彬：科技股后续表现分化 3400-3500区域或为牛熊分水岭

海巴狗|摘要【东海证券童彬：科技股后续表现分化 3400-3500区域或为牛熊分水岭】近期市场震荡加剧，作为资深投资人士，他如何看待后市变化？近期受到关注的科技板块是否还值得看好？券商股中长期是否还有很大投资空间？

　　嘉宾介绍：现任东海证券新松江路证券营业部总经理，东方财富网财经名家，第一财经“市场零距离”特邀嘉宾湖北卫视“天生我财”节目特邀嘉宾曾供职中泰证券、国泰君安证券等多家券商机构。

　　近期市场震荡加剧，作为资深投资人士，他如何看待后市变化？近期受到关注的科技板块是否还值得看好？券商股中长期是否还有很大投资空间？对此，东方财富网邀请到了东海证券新松江路证券营业部总经理做客《财富大咖秀》栏目，跟大家分享精彩观点。

　　童彬在接受采访时指出，3400点至3500点是牛熊分水岭，如果这个区域能够被有效攻克，整体上大盘蓝筹股很可能再接再励，带领一批之前没有上涨的，比如强周期、中小创出现一波明显的共涨行情。对于科技股，目前很多个股已处在高位，目前再去介入和追涨成本很高，所以未来科技股是一个分化的态势，当中部分龙头品种依然有机会。

　　童彬表示，目前其实A股总的市值现在80万亿左右，券商在当中占到5%，也是一个不小的份额，但跟金融板块，包括保险、银行差距依然很大，所以目前券商依然有一个中长期的机会。此外他还特别指示比较看好的两个领域，一个是创业板当中的游戏，另外一个就是环保。

　　以下为采访实录：

　　1)看好后市共涨行情

　　主持人：观众朋友们大家好，欢迎收看新一期的财富大咖秀，我是彭涛，近期因为一些事件性的落地，市场迎来了久违性的上涨，这样的上涨它是一个跨年度的行情还是只是补涨式的行情，今天我们非常荣幸再次请到童彬先生做客到节目当中，来听一听他的观点。我们首先通过短片来认识一下童总。我们欢迎童总做客，童总您好。

　　童彬：你好彭涛。

　　主持人：针对当下的行情我看到有券商在分析说，或许这一轮行情会大大超出我们的预期，是一轮跨年级别的这样一个行情，对此您的观点是什么？

　　童彬：其实我也是相对偏乐观的，就我们整个指数来看，它是一个分化的态势，实际上我们刚才也聊到，整个创50包括深圳成指已经创出阶段性的高点，但是上证指数依然是在整个3500点下方运行，但是比较明显的一点，就是牛熊分水岭就是3400—3500，如果这个区域能够被有效攻克，我觉得整体上一些大盘蓝筹股很有可能会再接再励，同时会带领一批之前没有上涨的，可能强周期、中小创出现一波比较明显的共涨行情。

　　主持人：我们可以看到像您提到创50，包括一些科创类似相关的指数，其实最近涨得都不错，但我们回到上证指数身上，可以看到上证指数本身涨的意愿似乎并没有其他指数来的这么的强烈，您觉得这当中的原因是什么？

　　童彬：其实我们目前说整个上证指数还是被类似于你看石油石化，包括地产，很多的一些股票，就是传统行业的股票给拖累的，而且这段时间，尤其我们看到整个新兴的指数上涨，但是传统的指数还是在阴跌的过程当中，尤其是整个强周期的品种，我们看到中石油大家不知道有没有去关注，之前又创一个历史新低，所以很明显的一点是什么，整体上的上证指数是一个滞后指标，所以我们反复之前也说过，金融板块当中实际上目前唯一没有上涨就是哪个板块？券商板块，就看它什么时候能够卷土重来，就代表整个滞涨或者说前期调整比较到位的品种会有比较好的机会。

　　主持人：如果说你这个节奏没有踩准的话，操作起来是非常难受的。

　　童彬：对。

　　2)科技股表现或将分化

　　主持人：另外你说的上证当中的蓝筹股很多都没有怎么动，接下来这些滞涨的品种，后续会不会有一个补涨式的行情？

　　童彬：对，我觉得至少在技术上面来看，类似于券商，已经是四个月的月K线上出现比较明显的调整，到目前来看第五个月，所以很明显这种技术上也会有一个反弹，然后我们要观察它的持续性，引量能的变化，基本上对应于上证指数的话，我们刚刚也提到3400—3500密集成交区，这个位置很明显，就是对应于之前是什么，是上万亿的套牢筹码，所以这个位置能够被有效攻克，基本上一波真正的行情就会展开。

　　主持人：能不能攻克大家也在想是不是会有一些主流的品种出现，包括今天盘面我们也关注到了两个方向，一个是大金融，一个是我们科技这块，科技的话这次再起来大家会觉得是不是又重新建立了这种多投的趋势，你对四季度大科技的表现持怎样一种观点？

　　童彬：实际上我们在去年四月份开始就在研究整个芯片产业链，那时候也是立推的，而且很多品种也是从那个时候开始启动的，到现在一算也基本上运行一年多，所以很多股票累计涨幅是非常之大，基本上有一些龙头品种翻十倍都有，换句话说，到目前如果再去介入和追涨，其实你的成本已经比别人高了很多，所以从这点来说，我觉得未来它是一个分化的态势，如果是当中龙头品种依然有机会，因为我们随着整个产业政策的支持，包括像集成电路产业基金，包括很多一些地方国资的介入，以及整个控股行为，对于整个大科技的方向是不会发生改变的，所以很多一些龙头，特别是我们看到有一些国有股东背景的，这种它的上涨会不断的出现一个螺旋式的创新高，但有一部分我们也看到，它如果市盈率已经很贵了，但整个的细分上面又不是很明确它有一种比如核心竞争力，或者它有核心的技术在当中，这种可能只是我觉得是一种配套，那么它可能会被市场所淘汰。

　　主持人：此外您提到一点很关键，就是现在我们很多大科技当中的龙头股不断的受到资金的关注，目前为止较之前低点来看其实起来一波已经涨得非常之多了，这一类公司后面还能关注吗？因为大家觉得挑龙头，你不买他们，他们似乎每天都在涨，又害怕高高在上你进去之后又会有接盘的情况，能不能买这些？

　　童彬：我觉得给大家一个小的窍门，你如果从技术上来看，就看月K线，目前其实它依然是在一个大的月K线上升通道当中，只不过之前是打到了上轨，那目前如果是到了下轨，探明下轨之后其实很多品种出现一波反弹，这波的话，只要不有效跌破上升通道下轨，依然可以介入，这是从技术上的小诀窍。

　　主持人：月K线的下轨只要不跌破，您觉得就是到这个位置附近还是有这样一波反弹的机会？

　　童彬：是。

　　3)券商股仍有中长期机会

　　主持人：另外就是金融这块，想跟您聊一聊券商，券商每次领涨都是那批龙头股，但是我们放眼香港市场，会发现有一部分龙头和A股的龙头，他们A、H股的价差其实是很大的，所以大家在选择上面好像似乎也不太好选，这部分个股是否还能选择，也成为大家心中的疑问，你怎么看待这个问题？

　　童彬：我觉得其实不矛盾，因为是两套估值体系，以及是两个流动性的蓄水池，所以我们也看到了整个目前其实A股总的市值现在80万亿左右，券商在当中占到5%，也是一个不小的份额，基本上龙头券商也基本上在2000亿左右的总市值。很明显目前第一虽然整个券商总市值已经比较大，但跟金融板块，包括保险、银行差距依然很大，而且它不符合未来打造龙头券商整个一个龙头公司理念。所以券商的话，随着比如说旗舰券商的产生，我觉得它的市值依然有上升的空间，另外一点总体的估值目前我们判断了一下大概在20倍左右，就是对于龙头品种不算贵的，因为这是一个相对静态的，如果我们说行情能够起来的话，如果按照动态市盈率去估会更低，所以目前券商依然有一个中长期的机会。

　　主持人：还是能进一步关注的？

　　童彬：对，是的。

　　主持人：此外再来聚焦一个行业，就是医药行业，包括一些消费的个股，最近都出现了明显的高位的下杀，这部分个股大家其实在做的时候，因为他太高了，也非常的谨慎，你觉得这部分公司在未来的四季度是不是还能够进一步关注？

　　童彬：我觉得医药在这几年涨得也很好，包括很多的一些中药，甚至有些生物制药，在近期也是翻了好几倍，但是这波调整也很厉害，很多从高位下来我们算了一下50%都有，这是什么意思？就说明医药波动性很大的，所以说一般的投资人其实是不适合去，因为医药当中黑马多，但是壁垒也多，你看很多的爆炸公司也是在医药股中产生，这就说明目前对于医药股来说，大家第一要跟随整个大盘的趋势去看，第二是跟随整个中长期医药指数整体的走势。基本上我们也看到，医药股当中的疫苗股在近期我觉得不建议大家去进行反复追涨，因为整体上它累计涨幅非常大，但普遍市盈率都很高，往往它的头部形成需要很长时间的一段时间的恢复，整体而言我觉得这部分是要谨慎。但对于一些有业绩支撑的，类似中药，或者说有些制剂药，甚至医药商业，这些品种，卖药的或者整个龙头制造药的公司，如果有创新药或者核心的不断研发实力，这种公司可以长期去关注。

　　主持人：但是有一个问题童总，像您提到有创新能力、研发能力的公司，可能高位跌下将近50%甚至更高了，但是这个时候能不能去接也是一个问题，所以您觉得这当中有没有一些投资技巧，就是强者跌下来之后跌到什么位置可以做进一步关注，有没有您操作当中的一些技巧？

　　童彬：其实延用我们刚刚说的，你月K线当中只要不有效跌破下轨都是可以介入的，你类似像整个之前跟疫苗产业相关的一些品种，但是我们说疫苗它这个毕竟是一个时效性的，或者是题材操作，它可能会给你增持，同样跌下来也会给你加倍的减持，但是它回归之后，很多医药股又回归到它主营跟本业了，这时候你去进行一个辨析，其实又发现有很多机会在。

　　主持人：另外我们再来聚焦最后就是新能源汽车这个产业链，最近有没有发现在政策的利好之下，有一些个股出现局部性的火热，大家也在想新能源汽车这样一个产业链是不是也是我们接下来四季度可以关注的方向，最后再听一听童总的介绍。

　　童彬：对，其实我觉得新能源汽车它这个当中也是整个产业链比较长的，你像上游有锂矿，包括就是可能还有一些其他的新的材料，它都有很大的，下游就是整车，甚至我们说有一些客车，所以近期的上涨我们看到是两个同步上行的，就是有一些以锂为代表的是创历史新高的，同时锂矿的品种出现上涨，同时下游的一些品种又开始出现补涨，但整体上还是以上游品种最强，这就说明整个进攻形态是非常明显的，所以我觉得随着整个新能源汽车未来应该说是拉动消费的主力，它的一种上涨还是有延续的，但有一点我们需要注意的是什么，累计涨幅如果过大的品种依然你去看它的月K线，如果月K线有效跌破了就不要过于追涨了，因为这时候它的高位下跌是以月级别的。

　　主持人：如果一直高高在上？

　　童彬：基本上它就是一个通道，上升通道，只要不有效跌破一直在这个当中进行横盘是没有问题的。

　　主持人：都可以关注的？

　　童彬：对。

　　4)看好游戏和环保板块

　　主持人：最后童总再来给我们介绍，有没有接下来您自己在研究当中比较关注的一些方向？

　　童彬：我觉得目前就刚刚所提到的券商板块，我觉得是可以关注的，这是一个，我就不去多说了。另外我提示两个板块，一个是创业板当中的游戏，可能大家并没有完全去关注，但是实际上你看到很多游戏的个股也好、板块也好，板块指数第一调整足够充分，第二它的底部是不断抬升的，第三它跟大消费也有关系，而且很多产业政策也是有扶持，只不过这个板块相对比较小，很多品种不会被大家所关注，这个板块我觉得也是可以去。另外一个就是环保，环保在未来的话，也是有机会，第一整体的估值我们大概算了一下现在22倍左右，也不是很贵的，而且普遍业绩都非常好，整体的话，它的上升目前也是经过大幅调整之后依然在低位的，所以这两个如果行情能够延续也好，或者行情没有很明显延续性，但它们一种反弹或者上涨的格局基本上已经形成。

　　主持人：给大家提了一个新的方案是环保，毕竟环保作为传统的行业，大家可能对它的关注度现在也在降低，四季度环保是否能够走出这样一波行情，我们会进一步去验证一下。节目最后再次感谢童总给我们带来的分享，也希望童总所提到这样一个热点方向包括当中的投资逻辑能够帮助大家更好的去做接下来的投资，我们下期节目再见！

（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：DF506)

添加时间：2020-11-12